Technische Due Diligence für Startups: So verlierst du keine Bewertung

Was Investoren wirklich prüfen – und was Deals leise entwertet

Die meisten Founder glauben, Due Diligence dreht sich um:

• Pitch Decks
• Wachstumskurven
• Marktgröße

Tut sie nicht.

Sobald das Interesse real ist, entscheidet technische Due Diligence über:

• Bewertungsabschläge
• Earn-outs
• Retention-Klauseln
• oder ein höfliches „wir melden uns"

Viele Startups scheitern nicht an Due Diligence. Sie verlieren still Wert in ihr.

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Der Kernfehler: Tech DD als Dokumentationsproblem zu sehen

Founder bereiten sich oft so vor:

• Doku auf den letzten Drücker
• Repositories „aufräumen"
• oberflächliche Fixes

Das ist nicht, was Investoren bewerten.

Technische Due Diligence beantwortet eine einzige Frage:

„Kann dieses System wachsen, ohne Heldentum oder einen Rewrite?"

Alles andere ist zweitrangig.

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Was technische Due Diligence wirklich bewertet

Nicht Tools. Nicht Frameworks. Risiko.

Konkret:

• Execution Risk
• Scaling Risk
• Dependency Risk
• Security Risk
• Team Risk

Und all das steckt bereits im System – egal, wie gut es dokumentiert ist.

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1) Architektur: Skaliert das ohne Rewrite?

Investoren interessiert nicht, ob ihr:

• Monolithen
• Microservices
• Serverless

nutzt.

Sie achten auf:

• klare Systemgrenzen
• saubere Trennung von Verantwortlichkeiten
• fehlende versteckte Kopplungen

Red Flags:

• „alles spricht mit allem"
• Business-Logik im Frontend
• Regeln über mehrere Layer verteilt
• keine klaren Domain-Owner

Wenn Skalierung einen Rewrite erfordert, fällt die Bewertung.

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2) Codebase-Gesundheit: Können neue Engineers liefern?

Das wird oft indirekt geprüft.

Typische Fragen:

• Wie lange dauert Onboarding?
• Versteht jemand das System ohne den Founder?
• Sind Änderungen lokal oder systemweit?

Red Flags:

• Tribal Knowledge
• keine Tests für kritische Logik
• „diese Files fasst niemand an"
• „nur X kennt das"

Das ist Key-Person-Risk – und wird eingepreist.

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3) Deployment & Releases: Kann sicher shipped werden?

Erschreckend viele Startups:

• deployen manuell
• deployen vom Laptop
• haben keinen Rollback

Investoren achten auf:

• reproduzierbare CI/CD
• Staging ≈ Production
• nachvollziehbare Releases

Warum? Weil Post-Investment-Velocity zählt.

Unsichere Releases = gebremstes Wachstum.

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4) Observability: Wisst ihr wirklich, was passiert?

Logs sind kein Dev-Spielzeug.

Sie beantworten Investor-Fragen wie:

• Wie schnell erkennt ihr Incidents?
• Könnt ihr Ursachen finden ohne Downtime?
• Ist Systemgesundheit messbar?

Red Flags:

• keine Metriken entlang von Business-Flows
• kein Alerting
• Bugs werden von Nutzern gemeldet

Keine Observability = operative Blindheit.

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5) Daten & Analytics: Fundierte Entscheidungen oder Bauchgefühl?

Investoren erwarten:

• konsistente Kennzahlen
• klare Definitionen
• reproduzierbare Reports

Sie misstrauen:

• „kommt aufs Dashboard an"
• unerklärten Abweichungen
• Analytics, die bei Consent-Änderungen brechen

Schlechte Analytics schadet nicht nur Wachstum. Sie untergräbt Vertrauen in das Management.

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6) Security & Compliance: Verstecktes Haftungsrisiko?

Niemand erwartet Enterprise-Security.

Aber geprüft wird:

• Secrets Management
• Zugriffskontrolle
• Datenflüsse
• GDPR-Grundverständnis (EU!)

Red Flags:

• geteilte Credentials
• kein Access Logging
• unklare Datenverarbeitung

Security-Probleme killen Deals selten sofort – aber sie verschlechtern Verhandlungspositionen.

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7) Abhängigkeiten & Vendor Risk

Jedes Startup hat externe Abhängigkeiten.

Investoren bewerten:

• wie kritisch sie sind
• ob es Alternativen gibt
• was bei Preis- oder Policy-Änderungen passiert

Red Flags:

• Single-Vendor-Lock-in
• undocumented Integrationen
• keine Abstraktion um Kernservices

Dependency Risk = zukünftiges Verhandlungsrisiko.

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Der größte stille Killer: „Founder = System"

Wenn:

• der Founder alles deployt
• der Founder Incidents fixt
• nur der Founder das System versteht

sehen Investoren:

• Execution Risk
• Burnout Risk
• Skalierungsbottleneck

Founder müssen nicht verschwinden. Aber das System muss sie überleben.

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Wie gute Tech-DD-Readiness wirklich aussieht

Starke Startups „bereiten sich nicht vor".

Sie arbeiten dauerhaft DD-ready.

Das heißt:

• Architekturentscheidungen sind bewusst
• Infrastruktur ist reproduzierbar
• Metriken sind vertrauenswürdig
• Risiken sind bekannt und benannt

Nicht perfekt – aber kontrolliert.

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Ein ehrlicher Founder-Check (ohne Bullshit)

Vor Due Diligence solltest du beantworten können:

• Was bricht zuerst bei doppeltem Traffic?
• Was ist am schwersten zu ändern?
• Wo liegen die größten operativen Risiken?
• Was würdest du in 3 Monaten refactoren?
• Welchen Metriken vertraust du wirklich?

Wenn das ruhig beantwortbar ist: Ihr seid bereit.

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Der H-Studio Ansatz: Due Diligence als Design-Constraint

Wir bauen Systeme mit dem Wissen:

• jemand wird sie prüfen
• Annahmen werden hinterfragt
• Abkürzungen kommen ans Licht

Unser Ziel ist nicht Perfektion, sondern:

• erklärbare Systeme
• skalierbare Systeme
• Systeme, die Prüfung überleben

So behalten Startups Verhandlungsmacht.

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Schlussgedanke

Technische Due Diligence belohnt keine Perfektion.

Sie belohnt:

• Klarheit
• Kontrolle
• Ehrlichkeit

Ein verständliches System mit bekannten Schwächen ist verhandelbar.

Ein fragiles, intransparentes System wird teuer.

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Startup Tech DD Readiness Audit

Wenn du fundraisest, M&A vorbereitest oder eine Growth-Runde planst, wird technische Due Diligence passieren. Wir analysieren Architektur- und Scaling-Risiken, Deployment- und DevOps-Readiness, Observability- und Analytics-Qualität, Security- und Dependency-Mapping und liefern priorisierte Fixes mit 90-Tage-Sicht.

Wir helfen Startups dabei, sich auf Due Diligence und Fundraising vorzubereiten, indem wir sicherstellen, dass Systeme erklärbar, skalierbar und prüfbar sind. Für DevOps & Automation richten wir reproduzierbare CI/CD und Staging-Parity ein. Für Backend-Architektur sorgen wir für klare Grenzen und saubere Trennung. Für Analytics & Data Engineering erstellen wir konsistente Metriken und reproduzierbare Reports.

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